央行连续两个月加量续作中期借贷便利（MLF）
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　　中国人民银行6月24日发布6月中期借贷便利招标公告显示，为保持银行体系流动性充裕 ，2026年6月25日将以固定数量、利率招标 、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作
，期限为1年期。

　　鉴于6月有3000亿MLF到期 ，这意味着6月MLF续作加量2000亿
，为连续两个月加量续作，加量规模较上月扩大1000亿元 。

　　6月
，两个期限品种的买断式逆回购合计缩量3000亿元，MLF将加量续作2000亿元 ，这意味着当月央行中期流动性操作合计缩量1000亿元
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　　东方金诚首席宏观分析师王青指出
，本月中期流动性操作经历一个“前收后放”过程，这背后的主要原因在于 ，6月初市场流动性延续偏松状态，央行通过包括7天期质押式逆回购
、3个月期买断式逆回购等在内的各项短、中期公开市场工具
，持续实施净回笼，引导市场利率向政策利率附近回升；6月中旬开始 ，DR001升至政策利率上方
，6月15日6个月期买断式逆回购不再缩量，7天期质押式逆回购转为净投放；近期DR00〖壹〗 、 DR007都已稳定处于政策利率上方 ，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也有一定幅度上行。这意味着前期市场流动性偏松局面已明显扭转
，是6月25日MLF续作加量2000亿的一个重要背景 。

　　“本月MLF加量续作，除了市场流动性偏松局面扭转外 ，可能还有两个原因：一是受新增地方政府专项债发行提速带动
，6月最后一周政府债券融资规模大幅上升；二是二季度以来宏观数据出现一定波动，下面 银行有可能加快对基建投资和制造业投资的信贷投放节奏 ，推动投资止跌回稳
。MLF加量续作
，能够满足金融机构较长期限资金需求，支持政府债券顺利发行及银行加大信贷投放力度。由此 ，6月MLF操作加量，体现了货币
、财政政策协同
，以及货币金融在支持实体经济方面适时、精准发力 。 ”王青指出
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